วิเคราะห์ราคาทองคำวันนี้ แนวโน้มปรับฐานหลังเปิดตัวประธานเฟดคนใหม่

ราคาทองคำในตลาดโลกเข้าสู่ช่วงปรับฐานครั้งใหญ่ โดยปรับตัวลดลงกว่า 9% ภายในวันเดียว หลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ เสนอชื่อ เควิน วอร์ช (Kevin Warsh) ให้ดำรงตำแหน่งประธานธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) คนต่อไปแทนที่เจอโรม พาวเวล ส่งผลให้ดัชนีดอลลาร์ (DXY) พุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 97.14 หน่วย ทันที

• ราคาทองคำโลก (Gold Spot) ร่วงลงหลุดระดับ 5,000 ดอลลาร์ โดยลงไปทดสอบแนวรับสำคัญในช่วง 4,679 – 4,688 ดอลลาร์
• การเสนอชื่อ เควิน วอร์ช เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัว (Hawkish) เพื่อคุมเข้มเงินเฟ้อ
• ดัชนี PPI สหรัฐฯ ออกมาสูงกว่าที่คาดการณ์ ยิ่งตอกย้ำให้บอนด์ยีลด์อายุ 10 ปี ทรงตัวในระดับสูงที่ 4.23% กดดันสินทรัพย์ที่ไม่มีปันผลอย่างทองคำ
• กองทุน SPDR มีการเข้าซื้อสุทธิ 0.57 ตันในสัปดาห์ที่ผ่านมา รวมถือครองสุทธิ 1,087.1 ตัน สะท้อนการเก็บสะสมในช่วงราคาอ่อนตัว

ปัจจัยกดดันราคาทองคำและจุดเปลี่ยนที่ต้องจับตา

สถานการณ์ทองคำในขณะนี้ถูกกดดันอย่างหนักจากการปรับเปลี่ยนโครงสร้างการบริหารของธนาคารกลางสหรัฐฯ นักลงทุนมองว่า เควิน วอร์ช มีจุดยืนที่เป็น “สายเหยี่ยว” หรือผู้ที่ให้ความสำคัญกับการรักษาเสถียรภาพค่าเงินดอลลาร์มากกว่าการเร่งลดอัตราดอกเบี้ย การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้เกิดแรงเทขายทำกำไร (Profit Taking) ครั้งใหญ่ หลังจากราคาทองคำพุ่งทะยานทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงก่อนหน้า

แม้ปัจจัยทางเศรษฐกิจจากฝั่งสหรัฐฯ จะเป็นตัวฉุดราคา แต่ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นแรงพยุงที่สำคัญ โดยเฉพาะกรณีที่อิหร่านเตรียมจัดการซ้อมรบด้วยกระสุนจริงในช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันสำคัญของโลก สถานการณ์นี้สร้างความกังวลเรื่องอุปทานพลังงานและอาจกระตุ้นให้ทองคำกลับมาได้รับความสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอีกครั้งหากเหตุการณ์บานปลาย

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนในระยะสั้น ทองคำมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในลักษณะ Sideway Down โดยมีกรอบแนวรับสำคัญอยู่ที่ 4,600 ดอลลาร์ หากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ อาจเห็นการปรับฐานลงต่อไปยัง 4,500 ดอลลาร์ ในทางกลับกันหากมีการฟื้นตัว จะมีแนวต้านแรกอยู่ที่ 4,800 ดอลลาร์ ซึ่งนักลงทุนควรใช้จังหวะนี้ในการประเมินสถานภาพพอร์ตก่อนการประกาศตัวเลข PMI ภาคการผลิตคืนนี้

สรุป

ราคาทองคำกำลังเผชิญกับการ “Repricing” หรือการตั้งราคาใหม่ตามความคาดหวังต่อนโยบายการเงินของประธานเฟดคนใหม่ แม้จะมีแรงกดดันจากดอลลาร์ที่แข็งค่า แต่สถานการณ์ในตะวันออกกลางและแรงซื้อสะสมจากธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเป็นปัจจัยหนุนในระยะยาว การย่อตัวลงมาในรอบนี้จึงถูกมองว่าเป็นทั้งความเสี่ยงและจังหวะในการสะสมของนักลงทุนระยะกลาง

Q&A เกี่ยวกับราคาทอง

ทำไมราคาทองคำถึงร่วงหนักหลังทรัมป์เสนอชื่อ เควิน วอร์ช? เพราะตลาดมองว่า เควิน วอร์ช มีแนวโน้มจะใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดและอาจไม่ลดดอกเบี้ยเร็วอย่างที่เคยคาดไว้ ส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นทันทีและไปกดดันราคาทองคำ

สถานการณ์อิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซส่งผลต่อทองคำอย่างไร? การซ้อมรบด้วยกระสุนจริงสร้างความเสี่ยงต่อการขนส่งน้ำมันโลก ซึ่งมักจะกระตุ้นให้เกิดภาวะ Risk-off ทำให้นักลงทุนย้ายเงินกลับเข้าหาทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสงคราม

ควรซื้อทองคำช่วงนี้หรือรอให้ราคาลงกว่านี้? ปัจจุบันราคากำลังทดสอบแนวรับสำคัญที่ 4,600 ดอลลาร์ หากยืนอยู่ได้ถือเป็นจุดเริ่มต้นของการสะสม แต่หากหลุด 4,500 ดอลลาร์ แนะนำให้ชะลอการลงทุนเพื่อรอการสร้างฐานราคาใหม่