ราคาทองคำทรงตัว! ดอลลาร์แข็งเพราะเฟดมีโอกาส “ตรึงดอกเบี้ย”

ราคาทองคำยังทรงตัว! ดอลลาร์แข็งเพราะตลาดกังวล เฟด อาจ “ตรึงดอกเบี้ย” ต่อ

แนวโน้มราคาทองคำโลก ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแนวรับ/แนวต้านอย่างต่อเนื่อง เนื่องจาก ดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ปรับตัวแข็งค่าขึ้นติดต่อกันเป็นวันที่ 5 แตะระดับ 100.21 หน่วย (จาก 99.25 หน่วย) การที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นมาจากการที่ตลาดเริ่มเปลี่ยนมุมมองต่อการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในเดือนธันวาคมนี้

ปัจจัยที่ทำให้ตลาดมองว่า เฟด อาจไม่ลดดอกเบี้ย

นักลงทุนให้น้ำหนักว่าเฟดอาจตัดสินใจ “ตรึงดอกเบี้ย” มากกว่าการ “ลดดอกเบี้ย” ในการประชุมครั้งต่อไป โดยมีปัจจัยสนับสนุนดังนี้:

• ตัวเลข Non-Farm สูงกว่าคาด: สหรัฐฯ เผยตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (Non-Farm) ออกมาสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์
• ความกังวลเงินเฟ้อ: คณะกรรมการเฟด (FOMC) ส่วนใหญ่ยังคงแสดงความกังวลต่อภาวะเงินเฟ้อที่ยังไม่ลดลงตามเป้าหมาย
• การคาดการณ์ของตลาด: ตลาด CME FedWatch คาดการณ์ว่าเฟดจะ ตรึงดอกเบี้ย ไว้ที่ระดับเดิมสูงถึง 60.9% และมีโอกาสลดดอกเบี้ย 0.25% เหลือเพียง 39.1% เท่านั้น

แม้ว่าดอลลาร์จะแข็งค่า แต่มีสัญญาณผสมอื่น ๆ ที่ต้องจับตามอง เช่น อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (บอนด์ยีลด์) กลับปรับตัวลดลงในวันเดียวกัน สู่ระดับ 4.08% (จาก 4.14%)

สัญญาณตลาดแรงงานอ่อนแอ และกองทุน SPDR เทขายทอง

ในขณะที่ตลาดกำลังโฟกัสเรื่องดอกเบี้ย ก็มีสัญญาณที่บ่งชี้ว่าตลาดแรงงานอาจอ่อนแอลงในอนาคต:

• อัตราว่างงานสูงขึ้น: อัตราการว่างงานสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์
• แรงงานผู้อพยพลดลง: รายงานจากเฟดสาขาซานฟรานซิสโก ประเมินว่าจำนวนผู้อพยพที่เข้ามาในสหรัฐฯ ในปีนี้ลดลงอย่างมาก (เหลือประมาณ 515,000 คน จาก 2 ล้านคนในปี 2024) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความเข้มแข็งของตลาดแรงงานในระยะยาว

ด้านการเคลื่อนไหวของนักลงทุนรายใหญ่ กองทุน SPDR Gold Shares (กองทุนทองคำใหญ่ที่สุดในโลก) ได้มีการ เทขายทองคำออกไป 4.29 ตัน ทำให้ยอดถือครองสุทธิรวมอยู่ที่ 1,039.43 ตัน

สรุป: ราคาทองคำโลกทรงตัวภายใต้แรงกดดันจากดัชนีเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าต่อเนื่อง เนื่องจากตลาดให้น้ำหนักว่า เฟดอาจตรึงดอกเบี้ยต่อ หลังตัวเลขจ้างงานยังแข็งแกร่งและกังวลเงินเฟ้อ แม้ว่าจะมีสัญญาณอ่อนแอจากอัตราว่างงานที่สูงขึ้นและการขายทองคำของกองทุน SPDR

อัปเดตราคาทองวันนี้