วิเคราะห์ราคาทองคำพุ่งรับศึกการค้า EU-US และท่าที Nomura ต่อพันธบัตรสหรัฐฯ

ราคาทองคำในตลาดโลกปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรง โดยได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการอ่อนค่าของดัชนีเงินดอลลาร์ (DXY) ที่ปรับร่วงลงต่อเนื่องสู่ระดับ 98.50 หน่วย ขณะที่นักลงทุนเริ่มย้ายเงินเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสงครามการค้าครั้งใหม่

• ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ปรับลดลงสะท้อนความกังวลต่อเสถียรภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ
• EU เตรียมมาตรการภาษีตอบโต้สินค้าสหรัฐฯ มูลค่ากว่า 1.09 แสนล้านดอลลาร์
• Nomura ชี้เป้าความเสี่ยงใหม่จากการเทขายพันธบัตรสหรัฐฯ โดยกลุ่มประเทศยุโรป

สงครามภาษี 2026: เมื่อ EU ส่งสัญญาณตอบโต้ทรัมป์แบบไม่หวั่นเกรง

ความเคลื่อนไหวล่าสุดในงาน World Economic Forum ณ เมืองดาวอส นางเออร์ซูลา ฟอน เดอร์ เลเยน ประธานคณะกรรมาธิการยุโรป ได้ประกาศจุดยืนชัดเจนว่าสหภาพยุโรปพร้อมตอบโต้มาตรการภาษีของสหรัฐฯ อย่างเป็นเอกภาพ โดยมุ่งเป้าไปที่สินค้าเชิงสัญลักษณ์และมีมูลค่าสูง เช่น เครื่องบิน Boeing รถยนต์ และสุรากลั่นจากสหรัฐฯ การเผชิญหน้าครั้งนี้ถูกมองว่าเป็น “Trade Bazooka” ที่อาจฉุดรั้งการเติบโตของเศรษฐกิจโลก แต่ในทางกลับกันกลับเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ผลักดันให้ราคาทองคำพุ่งทะยานขึ้นอย่างต่อเนื่อง

วิเคราะห์มุมมอง Nomura กับความเสี่ยง “คว่ำบาตรทางการเงิน”

สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่อย่าง Nomura ได้ออกมาเตือนถึงสถานการณ์ที่เลวร้ายกว่าสงครามการค้า คือ “การคว่ำบาตรทางการเงิน” โดยประเมินว่าหากยุโรปตัดสินใจเทขายพันธบัตรและหุ้นสหรัฐฯ ที่ถือครองอยู่มหาศาลเพื่อตอบโต้ทรัมป์ จะส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืม (Bond Yield) ของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นทันที สถานการณ์นี้สร้างแรงกดดันมหาศาลต่อค่าเงินดอลลาร์และตลาดหุ้นวอลล์สตรีท ทำให้นักลงทุนสถาบันเริ่มปรับพอร์ต แม้แต่กองทุนทองคำรายใหญ่อย่าง SPDR จะมีการขายทำกำไรออกมาบ้างกว่า 4 ตัน แต่ภาพรวมความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงยังคงแข็งแกร่ง

บทสรุปและทิศทางทองคำในภาวะเศรษฐกิจผันผวน

ปัจจัยลบที่รุมเร้าสหรัฐฯ ทั้งจากนโยบายกีดกันทางการค้าและการเผชิญหน้ากับพันธมิตรหลักอย่าง EU กำลังกลายเป็นเชื้อไฟชั้นดีให้ทองคำเดินหน้าสร้างสถิติใหม่ แม้ในระยะสั้นอาจมีการย่อตัวจากการขายทำกำไรของกองทุนขนาดใหญ่ แต่ตราบใดที่ดัชนีดอลลาร์ยังไม่สามารถฟื้นตัวและปัญหาการค้าระหว่างประเทศยังไม่มีข้อยุติที่ชัดเจน ทองคำจะยังคงเป็นจุดพักเงินที่สำคัญที่สุดของโลกในปี 2026 นี้